京津冀 建筑钢材市场上半年回顾

概述: 2019年的上 半年京津冀建材价格呈两头低中间高的局势。不论是 政策面还是经济面等消息都是对市场价格涨落的主要推手。首先是18年底至19年的采 暖季的限产政策及冬季储量的同比下降;其次是 国际局势逐渐加剧;最后还有唐山、武安停 限产及环保政策的发布;这些都 在上半年轮番上演,基于这 些消息对市场的干扰,笔者对 于今年上半年的京津冀建材市场行情进行了简单的回顾及对后期市场的展望。

一、价格方面

图一 上半年螺纹钢价格

在2018年11月份暴跌,随后市 场进入修复式驻底,伴随着 需求的减少及库存的增加,到2019年2月份中 上旬一直是横盘整理状态,底部逐渐抬高。随着供暖季的结束,工地逐渐复工,需求得到释放,市场迎 来上半年三四月份的旺季,钢厂开工率上升,价格持续攀升,五月份高位盘整。进入六月份,随着高温气候的到来,建材价格短期见顶、回落,另外期货下调,也带动 了现货价格的下跌,六月下 旬随着停限产力度的趋严、国际局势的缓和、铁矿石 价格的居高不下,钢厂成本提高,利润压缩,从政策 面和经济面两个方面促进了价格的快速反弹。总体上 半年最高价格在4140元/吨,最低价格在3670元/吨,见图一。

二、供应方面

1、京津冀 钢厂产能利用率

取暖季结束后,三月下 旬开始钢厂开工率持续攀升,市场呈 现供需两旺的局面。随着需求的好转,库存的超预计下降,建材市场表现活跃,价格开始一波拉升。

图二 京津冀 钢厂产能利用率

6月底开 始唐山地区限产趋严,唐山丰 润区调坯型钢企业受6月份空 气质量管控强度通知的影响,多数已 按照政策执行停产,短流程 产能利用率下降。全流程 钢厂的开工率也出现明显下滑,见图二。

新增产线方面,基于螺 纹高利润的驱动,全流程 钢厂对于品种产线改造及新增产线投入,今年上 半年也有转为建筑钢材产品的情况,TT和XG都有一 条工业圆钢产线转为生产螺纹钢。ZS和TG都有一 条长期停产的线材产线复产,以生产盘螺为主。

2、京津冀 建材主导城市投放量

上半年京津冀 建材主导城市投放量每月持续上升,截至今年6月份上 半年累计投放量999.01万吨,较去年同比增加304.26万吨投放量,增幅达43.8%,见图三。

图三 京津冀 主导城市投放量

主导城 市投放量增加的原因,一方面,南边价差缩小,本地钢 厂南下量明显减少,对京津 冀区域投放量增加,东北地 区钢厂对京津冀区域投放量也有增加;另一方面,建筑钢 材利润好于板材,钢厂调整产品结构,铁水供 应侧重于长材品种,主要表现为二、三线钢 厂建材产量增加。可见,钢厂投 放量的大幅增加给市场带来不小压力,尤其体现在六月份,投放量 创出上半年的新高,市场库存累积,明显高 与去年同期水平。

从钢厂 的投放的占比看,二、三线钢厂的投放量较2018年明显增加,从而导致在5-6月份的弱势条件下,三线与 一线钢厂的价差扩大,最大超过150元/吨的极端情况,而且持续较长时间,这在往 年是没有看到的。同时,我们看到上海、杭州等 重点区域也出现了这种情况。可见,这并不 是局部区域的个例,而是全国范围,由于建 筑钢材产量创新高,且新增 产量主要集中在二、三线钢厂的导致的。

三、市场方面

1、市场库存变化

通过我 网对京津冀主要城市建筑钢材库存的跟踪,见图四。今年需求启动较早,3月份冬储库存见顶,早于去年同期。3-4月份去 库存速度是快于去年同期的,京津冀 大户日成交量也是持续放量,除了自身资源消化外,主要分流至山东、山西等区域。从5-6月份的市场表现看,库存消 化速度明显减慢,市场价 格也是震荡下跌的走势,直到6月底唐山限产趋严,价格才止跌反弹。此时,京津冀 建筑钢材社会库存总量167.14万吨,较去年同期高61.16万吨。

图四 京津冀 建筑钢材社会库存

2、北京市 场大户成交情况

根据我网对北京市场30家大户的成交量跟踪,1-4月份日 均成交量明显好于2018年,且呈现 逐月上升的趋势,而5-6月份成交量,无论同 比还是环比均是下降的,见图五。

图五 北京市 场大户月度日均成交量

经过去年冬储的“过山车”行情后,今年市 场冬储意愿不高,资源也较为分散,市场主 导大户库存量是明显低于去年同期的,而下游 工地存货意愿也是低于较去年的。3月份下 游需求启动早于去年,且库存 消化速度超预期,但进入5月份工 程开工进度明显转慢,而北京 市场资源分流优势也不明显。

四、后市展望

1、7月份京 津冀建材主导城市计划投放量183.3万吨,较6月份下降28.8万吨,但唐山 钢企限产对市场的影响被弱化,主要原 因为市场库存消化速度低于预期。建国70周年阅兵,工地停 工的影响还不好估计,但可以肯定的是,而当前淡季,全国库 存已经呈现累库的状况,届时供 需矛盾也将进一步加剧。

2、近期房 地产方面的数据表现稍差,可能导 致下半年地产所带来的终端需求相较上半年有所下滑。市场普 遍认为基础设施建设是下半年需求发力点,加上政 府稳增长的决心及一系列政策,整体需 求环境将不会有过大的下滑。

3、铁矿石 价格暴涨带来的成本支撑虽在,但预期的力度在弱化。据我网调研,上半年 钢厂螺纹钢生产成本上升250元/吨左右,但利润 空间仍好于板材等品种。6月初京 津冀钢厂螺纹钢产能利用率达到峰值81.65%,周度产量62.45万吨,随后,环保限 产使得近期产量延续下滑态势。整体来看,7-8月份市 场以去库存为主,价格涨跌空间均不大,高点或将出现在9月份,并有望创下全年新高。

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